En markedsslagende portefølje

Sådan opbygges en let stor cap portefølje, der overgår S & P 500 på lang sigt

Sådan opbygges en let stor cap portefølje, der overgår S & P 500 på lang sigt

(Cultura Travel / WALTER ZERLA)

I modsætning til det canadiske aktiemarked, der er koncentreret i tre sektorer (økonomi, energi, materialer), ville de fleste egenkapital investorer hævde, at det amerikanske marked er langt mere effektivt både med hensyn til tilgængelig likviditet og repræsentationen af fuldøkonomien med flere lagre at vælge inden for hver sektor. Dette er sagt, S & P 500 Total Return Index er helt sikkert et hårdere benchmark for at slå factoring i de ekstra effektiviteter, når man sammenligner S & P / TSX Composite TR-indekset. Dette efterlader de fleste canadiske investorer, som måske ser ud til at udnytte den nylige styrke i den canadiske dollar i lidt af en konfrontation.

Hvad leder vi efter

En US-konservativ storkapitalportefølje med lav vedligeholdelse, der overgår S & P500 TR-indekset på lang sigt. For at opnå dette bruger jeg Morningstar CPMS * til at udforme en portefølje med lav vedligeholdelse (med ideen om at holde transaktionsomkostningerne lave), der rækker aktier i S & P 500 TR-indekset på to simple faktorer:

  1. Afkast på forventet udbytte. Dette er udbyttet beregnet ved at tage det senest offentliggjorte, men endnu ikke betalt, distribution og opdele det efter den seneste aktiekurs)
  2. Fem års historisk beta. Husk at Beta er en følsomhedsforanstaltning. I faldende markeder er en aktie med en beta lavere end 1 brønd faldet mindre end indekset, mens der i stigende markeder vil en aktie med beta lavere end en stige mindre end indekset. Her bruger vi Beta som en defensiv foranstaltning, idet foretrukne virksomheder sænker Beta.

Hvad vi fandt

Under denne proces blev 20 lagre købt og ligevægtet med to lagre pr. Økonomisk sektor. En kvart i kvartalet brugte vi udbyttetilskud til at afbalancere aktier tilbage til deres ligevægtede mål. En gang om året udskiftede vi alle aktier i porteføljen med de højest placerede aktier baseret på ovenstående to parametre. Da jeg brugte Morningstar CPMS til at teste denne strategi fra december 1993 til juni 2017 fandt jeg, at denne strategi gav et årligt totalafkast på 13,4%, mens S & P 500 TR-indekset returnerede 9,4%.

De aktier, der kvalificerer til køb i strategien, er anført i tabellen nedenfor. Som altid opfordres investorer til at gennemføre deres egen uafhængige forskning inden de køber nogen af de heri anførte investeringer:

En konservativ storkapitalportefølje

Data pr. 24. juli 2017

* Morningstar CPMS, leverer kvantitativ nordamerikansk aktieforskning og porteføljeanalyse til institutionelle kunder og finansielle rådgivere. CPMS-data dækker mere end 95 pct. Af det investerbare nordamerikanske aktiemarked. Med mere end 110 egenkapital- og kreditanalytikere har Morningstar et af de største uafhængige institutionelle aktieforskningshold i verden.

Ian Tam er leder af Client Services teamet hos CPMS, en division af Morningstar, der fokuserer på at levere højkvalitets egenkapitalbaserede data og disciplinerede reglerbaserede investeringsprocesser til de institutionelle køber- og investeringsrådgivere i hele Nordamerika. Ian afsluttede sin Bachelor of Applied Sciences (Hons. Mekanik) fra University of Waterloo i 2007 og opnåede CFA Charter i 2013.

Like this post? Please share to your friends:
Leave a Reply

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: